11月份部分西北計劃內檢修依然存在疊加虧(kuī)損(sǔn)加(jiā)劇(jù)，因虧損減產或者停車企業增多，預計11月份開工負荷率或將繼續下降。

今年以來房地產弱勢成爲市場共識，與房地產相關的需求均呈現不同程度的跌幅， PVC 從(cóng)今(jīn)年(nián)二(èr)季(jì)度(dù)開(kāi)始(shǐ)也(yě)表(biǎo)(biǎo)現(xiàn)出(chū)一(yí)定(dìng)弱(ruò)勢(shì)，所以造成了今年價(jià)格(gé)的大跌。而短期內房地產弱勢難改，PVC需求弱勢局面短期也難見起色，所以對於未來PVC市場能否築底，市場人士更多的關注供應端的減產所帶來的再平衡。那麼11月份PVC市場是否有明顯減產的可能呢？

季節性規律來看11月份開工相對偏高

PVC開工變化具有一定的季節性規律，一般情況下一年中集中檢修有兩個時間段，一(yī)個(gè)時(shí)間(jiān)段(duàn)是(shì)春(chūn)季(jì)檢(jiǎn)修(xiū)，另(lìng)一(yì)方(fāng)面(miàn)集(jí)中(zhōng)檢(jiǎn)修(xiū)時(shí)間(jiān)段(duàn)是(shì)秋(qiū)季(jì)檢(jiǎn)修(xiū)。11月到次年的3月份開工負荷率一般處於年內高位。但(dàn)是(shì)這(zhè)幾(jǐ)年(nián)特(tè)殊(shū)情(qíng)況(kuàng)較(jiào)多(duō)，季(jì)節(jié)性(xìng)規(guī)律(lǜ)失(shī)效(xiào)的(de)概(gài)率(lǜ)在(zài)提(tí)升(shēng)。

虧(kuī)損(sǔn)加(jiā)劇(jù) PVC減產增多

在供大於求與美聯儲加息兩大背景下，二季度開始 PVC價(jià)格(gé) 持續下跌，但原料 電石 因爲蘭炭價(jià)格(gé)居高不下影響，價(jià)格(gé)降幅相對略小，所以PVC利潤快速下降，6月底及7月初開始PVC進入虧損局面，隨後虧損幅度不斷加大，11月份初山東地區PVC企業創下今年以來最大的虧損額。

隨着虧損的加劇，邊際產能減產及停產現象增多，PVC周度開工負荷率逐步下降，11月份初開工負荷率降至年內最低位。但是11月初開工負荷率的快速下跌除了虧損因素外，西北部分大型企業計劃內檢修也有一定關係，後期隨着西北企業計劃內檢修結束，PVC開工負荷率有略回升預期。

檢修及減產較多 開工負荷率或將略降

表(biǎo)1 11月份PVC檢修統計

單位：萬噸/年

儘(jǐn)管(guǎn)隨(suí)着(zhe)西(xī)北(běi)企(qǐ)業(yè)例(lì)行(xíng)檢(jiǎn)修(xiū)結(jié)束(shù)，部分企業將逐步恢復，下半月PVC開(kāi)工(gōng)負(fù)荷(hé)率(lǜ)或(huò)將(jiāng)提(tí)升(shēng)，但從檢修損失量來看，目前已知的檢修企業，檢修損失量已經達到21.2萬噸，已經高於10月份的20.59萬噸，後面不排除有新的檢修企業出現，而且11月虧損程度大於10月份，預計因虧損減產企業多於10月份，所以預計11月份上旬開工負荷率維持在67%左右的低位，中下旬開工負荷率提升至71%-72%之間。通過以上分析預計，11月份PVC產量在166萬(wàn)噸(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，月度開工負荷率或將在69.9%。