手機市場逐步回暖，三四季度有望全面恢復。

根據中國信通院數(shù)據(jù)，5月(yuè)國內手機市場總體出貨量3375.9萬(wàn)部(bù)， 環比-19.10%， 同(tóng)比(bǐ)-11.84%， 在4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)正增長後再次出現下跌；前5月(yuè)國內手機市場總體出貨量12,444.0萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)-18.00%； 隨着疫情減弱，對(duì)比(bǐ)一(yī)季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)影(yǐng)響(xiǎng)承(chéng)壓(yā)， 二季度將顯著好轉。

國內五月(yuè)手機市場，5G滲透率持續提升

據中國信通院數(shù)據(jù)，2020年5月(yuè)國內手機市場總體出貨量3375.9萬(wàn)部(bù)，環比-19.10%，同(tóng)比(bǐ)-11.84%，在4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)正增長後再次出現下跌；前5月(yuè)國內手機市場總體出貨量12,444.0萬(wàn)部(bù)，同(tóng)比(bǐ)-18.00%；5G手機滲透率保持向好， 5月(yuè)出貨量1564.3萬(wàn)部(bù)，佔(zhàn)比(bǐ)達46.3%；前5月(yuè)5G手機總出貨量4608.5萬(wàn)部(bù)，佔(zhàn)比(bǐ)37.0%。

4月(yuè)存在一定渠道補庫存需求， 5月(yuè)小幅回落， 6月(yuè)受益於618促銷有望重新轉正，維持國內二季度銷量向好預測， Q2同(tóng)比(bǐ)跌幅有望收窄至個位數；國內疫情目前看已基本可控，國內電子企業整體已基本恢復至正常狀態；海外大部分國家和地區進入逐步復工復產階段，二季度有望銷量觸底。

▲國內手機銷量情況

以歷史數(shù)據(jù)來看，國內智能手機線上銷量佔總銷量的比例約3成(chéng)，其中小(xiǎo)米(mǐ)線上佔(zhàn)比(bǐ)較高， OV較低，華爲、蘋(píng)果(guǒ)適中 ；

分(fēn)品(pǐn)牌(pái)來看， 2019年華爲（含榮耀）線上銷量佔(zhàn)比(bǐ)約3成(chéng)，小(xiǎo)米(mǐ)線上銷量佔(zhàn)比(bǐ)約6成(chéng)， OPPO、vivo線上銷量佔(zhàn)比(bǐ)約1成(chéng)，蘋(píng)果(guǒ)線上銷量佔(zhàn)比(bǐ)約4成(chéng)；

分渠道來看， 2018年4月(yuè)京東、天貓、蘇寧易購分別佔(zhàn)比(bǐ)50%、 24%、 5%，其中各品牌天貓旗艦店的銷量佔天貓銷量的一半以上；此外，蘋(píng)果(guǒ)、小(xiǎo)米(mǐ)、華爲官方商城合計佔(zhàn)比(bǐ)超10%；

▲ 中國智能手機線上線下銷量佔(zhàn)比(bǐ)

▲ 2018年4月(yuè)中國智能手機線上渠道佔(zhàn)比(bǐ)

銷量：5月(yuè)智能手機部分線上渠道（華爲、 榮耀、 小(xiǎo)米(mǐ)、 oppo、 vivo、 三星的天貓官方旗艦店， 後同） 銷量76.13萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)21.76%；

分(fēn)品(pǐn)牌(pái)數(shù)據(jù)：華(huá)爲(wèi)天(tiān)貓(māo)官(guān)方(fāng)旗(qí)艦(jiàn)店(diàn)（含榮耀） 銷量爲47.82萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)21.06%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)62.81%， 較上月(yuè)上升0.56%；

小(xiǎo)米(mǐ)天貓官方旗艦店銷量爲16.49萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)24.96%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)21.65%， 較上月(yuè)下降0.93%；

OPPO天貓官方旗艦店銷量爲4.32萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)上(shàng)升(shēng)0.20%，線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)5.67%， 較上月(yuè)上升1.24%；

vivo天貓官方旗艦店銷量爲6.94萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)29.07%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)9.12%， 較上月(yuè)下降0.94%；

三星天貓官方旗艦店銷量爲0.57萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)14.16%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)0.74%， 較上月(yuè)上升0.07%；

▲智能手機線上月(yuè)度銷量

▲ 各手機品牌5月(yuè)線上銷量份額

均價：5月(yuè)智能手機 部 分 線上 渠 道 均價爲2,426元， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)4.03%；各大手機廠商於一季度密集發布旗艦新機， 價(jià)格(gé)較(jiào)往(wǎng)年(nián)有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)行(xíng)， 經(jīng)歷(lì)老(lǎo)機(jī)型(xíng)去(qù)庫(kù)存(cún)、 新機型銷量提升， 3月(yuè)、 4月(yuè)線上手機均價均有小幅上行；二季度新機發布則集中於中低端， 5月(yuè)線上手機均價小幅回落；

分(fēn)品(pǐn)牌(pái)：按品牌排序爲三星、 華爲、 OPPO、 vivo、 小(xiǎo)米(mǐ)， 均價分別爲5,532、 2,606、 2,595、 1,986、 1,937元。

▲智能手機線上月(yuè)度均價

▲各手機品牌線上月(yuè)度均價

▲各手機品牌5月(yuè)線上價位段分布

5G手機方面，5月(yuè)部分線上渠道銷量略有回落，但(dàn)滲透率持續提升 。

銷量：5月(yuè)5G手機部分線上渠道銷量爲32.68萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)4.47%；佔手機線上總銷量的42.92%， 滲透率持續提升；

分(fēn)品(pǐn)牌(pái)：華(huá)爲(wèi)天(tiān)貓(māo)官(guān)方(fāng)旗(qí)艦(jiàn)店(diàn)（ 含榮耀） 5G手(shǒu)機(jī)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)爲(wèi)21.63萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)上(shàng)升(shēng)0.42%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)66.19%；

小(xiǎo)米(mǐ)天貓官方旗艦店5G手(shǒu)機(jī)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)爲(wèi)7.26萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)9.70%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)22.21%；

OPPO天貓官方旗艦店5G手(shǒu)機(jī)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)爲(wèi)1.52萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)上(shàng)升(shēng)23.51%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)4.65%；

vivo天貓官方旗艦店5G手(shǒu)機(jī)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)爲(wèi)1.99萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)32.01%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)6.10%；

三星天貓官方旗艦店5G手(shǒu)機(jī)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)爲(wèi)0.28萬(wàn)部(bù)， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)41.01%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)0.84%。

▲5G手機線上月(yuè)度銷量

▲ 5G手機分(fēn)品(pǐn)牌(pái)線上月(yuè)度銷量

▲5G手機分(fēn)品(pǐn)牌(pái)5月(yuè)線上銷量份額

均價：5月(yuè)5G手機 部 分 線上 渠 道 均價爲3,666元， 環(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)15.10%， 反映5G價位段持續下探；

分(fēn)品(pǐn)牌(pái)：按品牌排序爲三星、 OPPO、 華爲、 小(xiǎo)米(mǐ)、 vivo， 均價分別爲7,067、 4,012、 3,767、 3,295、 3,194元；

各大品牌5G部分線上渠道均價均出現環比下滑， 主要是因爲5G機型價位段持續下探， 截至5月(yuè)， 小(xiǎo)米(mǐ)最低價5G機型均價下探至1000~2000元價位段， 華爲、 oppo、vivo最低價5G機型均價下探至2000~3000元價位段， 三星則下探至3000~5000元價位段。

▲5G 手機線上月(yuè)度均價

▲5G手機分(fēn)品(pǐn)牌(pái)線上月(yuè)度均價

▲ 5G手機分(fēn)品(pǐn)牌(pái)5月(yuè)線上價位段分布

5月(yuè)5G手機部分線上渠道銷量TOP5機型系(xì)列(liè)排序爲 華爲nova 7系(xì)列(liè)、 華爲榮耀30系(xì)列(liè)、 小(xiǎo)米(mǐ)10系(xì)列(liè)、 華爲P40系(xì)列(liè)、 榮耀X10系(xì)列(liè)， 銷量分別爲6.88、 5.25、 4.13、 3.69、 2.58萬(wàn)部(bù)；

華爲旗艦Mate、 P系(xì)列(liè)， 中檔nova系(xì)列(liè)， 中低檔暢享系(xì)列(liè)， 以及子品牌榮耀的V系(xì)列(liè)、 X系(xì)列(liè)、 數字系(xì)列(liè)均已推出5G機型， 產品布局較爲完整， 銷量領先；

小(xiǎo)米(mǐ)則以主品牌數字系(xì)列(liè)、 子品牌RedmiK系(xì)列(liè)兩大旗艦系(xì)列(liè)作爲5G機型， 此外5月(yuè)新推出Redmi 10X系(xì)列(liè)主打低價， 單機型銷量較爲領先；

OPPO的5G機型包括Find系(xì)列(liè)、 Reno系(xì)列(liè)、 Ace系(xì)列(liè)， vivo的5G機型包括NEX和iQOO兩大旗艦系(xì)列(liè)以及中端X系(xì)列(liè)、 低端S、 Z系(xì)列(liè)。

▲華爲 5G各機型線上銷量

▲小(xiǎo)米(mǐ) 5G各機型線上銷量

▲OPPO 5G各機型線上銷量

▲vivo 5G各機型線上銷量

全球手機市場

根據IDC數(shù)據(jù)， 2020Q1中國手機出貨量6660萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)-20.4%；根據中國信通院數(shù)據(jù)， 4月(yuè)國內手機出貨量4172.8萬(wàn)部(bù)， 環比+92%同(tóng)比(bǐ)+14%， 5月(yuè)國內手機出貨量3375.9萬(wàn)部(bù)， 環比-19%， 同(tóng)比(bǐ)-12%， 前5月(yuè)國內手機市場總體出貨量12,444.0萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)-18%；

國內疫情目前看已基本可控， 國內電子企業整體已基本恢復至正常狀態， 下遊需求亦快速復甦；Q2預測銷量同(tóng)比(bǐ)個位數下滑， 全年維度下滑5~10%。

▲中國智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲ 中(zhōng)國(guó)智(zhì)能(néng)手(shǒu)機(jī)出(chū)貨(huò)量(liàng)份(fèn)額(é)

海外市場方面，目前正處於逐步進入疫情後復工復產階段，二季度銷量有望觸底 。

▲歐洲產業鏈現狀

▲美(měi)國(guó)日(rì)本(běn)產(chǎn)業(yè)鏈(liàn)現(xiàn)狀(zhuàng)

▲韓國、中國、印度和越南手機產業鏈現狀

▲菲律賓、馬拉西亞、新加坡、印尼產業鏈現狀

根據IDC數(shù)據(jù)， 2020Q1全球手機出貨量2.76億部， 同(tóng)比(bǐ)下滑11.3%；其(qí)中(zhōng)國(guó)內(nèi)同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑(huá)20.4%， 海外-7.9%， 主要由於一季度疫情集中於國內， 海外疫情自一季度末、 二季度初開始快速發展；

海外需求端可能重複國內一季度的需求趨弱場面， 影響幅度需持續觀察疫情持續時間長短；我們初步預測， 二季度海外受到疫情影響承壓， 全球銷量同(tóng)比(bǐ)下滑30~40%。

伴(bàn)隨(suí)海(hǎi)外(wài)歐(ōu)美(měi)等(děng)國(guó)家(jiā)逐(zhú)步(bù)進(jìn)入(rù)疫(yì)情(qíng)後(hòu)的(de)復(fù)工(gōng)復(fù)產(chǎn)階(jiē)段(duàn)， 下遊需求端亦將逐步回暖， 三四季度有望逐步恢復， 全年來看手機銷量或同(tóng)比(bǐ)下滑10~15%， 其中國內料將優於海外。

▲全球智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲ 全球智能手機出貨量份額

各主流品牌在中國區以外的銷量佔(zhàn)比(bǐ)方面，三星、 蘋(píng)果(guǒ)海外佔(zhàn)比(bǐ)較高， 2019年分別爲99%、 83%；

國(guó)產(chǎn)品(pǐn)牌(pái)中(zhōng)華(huá)爲(wèi)、 小(xiǎo)米(mǐ)國際化程度較高， 但(dàn)2019年以來由於GMS限制華爲海外佔(zhàn)比(bǐ)下降至42%，小(xiǎo)米(mǐ)持續拓展印度、 歐(ōu)洲(zhōu)市(shì)場(chǎng)， 2019年海外銷量佔(zhàn)比(bǐ)提升至67%；OPPO、 vivo出海進展稍慢，2019年海外銷量佔(zhàn)比(bǐ)分別爲45%、 39%。

海外銷量佔(zhàn)比(bǐ)高的品牌所受影響更大， 2020全年維度來看， 三星、 蘋(píng)果(guǒ)或同(tóng)比(bǐ)下滑15~20%， 華爲由於海外市場收縮同(tóng)比(bǐ)下滑20~30%， 小(xiǎo)米(mǐ)、 OPPO、 vivo同(tóng)比(bǐ)下滑5~15% 。

▲ 主流品牌中國區以外銷量佔(zhàn)比(bǐ)

分區域來看： 2019年大中華區銷量3.77億部， 全球佔(zhàn)比(bǐ)27%， 2017-19年CAGR -7.9%；

2019年亞太其他地區銷量3.25億部， 全球佔(zhàn)比(bǐ)24%， 2017-19年CAGR 3.9%， 其中印度在亞太其他地區銷量佔(zhàn)比(bǐ)超40%；

2019年歐洲銷量2.39億部， 全球佔(zhàn)比(bǐ)17% ， 2017-19年CAGR 6.4% ；

此外， 北美、 中東和非洲、 拉丁美洲銷量分別爲1.52/1.42/1.39億部。

▲全球智能手機分區域銷量（百萬(wàn)部(bù)）

▲ 全球智能手機分區域銷量同(tóng)比(bǐ)增速

2020Q1西歐智能手機出貨量3229萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)+5.25%；在西歐銷量領先的國產品牌主要是華爲和小(xiǎo)米(mǐ)，其中華爲2020Q1份額18%， 小(xiǎo)米(mǐ)2020Q1份額10%， 主要受益於歐洲地區運營商渠道的拓展， 其中在西(xī)班(bān)牙(yá)、 法國、 意大利已進入前五；

歐洲疫情管控進入新階段， 病(bìng)例(lì)數(shù)最(zuì)高(gāo)的(de)國(guó)家(jiā)意(yì)大(dà)利(lì)、 西(xī)班(bān)牙(yá)、 法國等開始逐步分階段復工， 這些國家由於人口較多、 經濟較發達， 也是國產品牌進軍歐洲的重要地區， 預計下遊需求短期內承壓。

▲西歐智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲ 西歐智能手機出貨量份額

▲西歐主要國家：受益於運營商渠道拓展，小(xiǎo)米(mǐ)份額快速提升

印度：手機廠商逐步復工，產能仍需爬坡

▲印度智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲印度智能手機出貨量份額

近期關於逆全球化產業鏈外遷的聲音較多， 仍然看好國內消費電子公司在全球供應鏈中的重要地位，認爲外遷仍然是5-10年的長期維度 。

中國目前是全球最大消費電子出口國， 智(zhì)能(néng)手(shǒu)機(jī)產(chǎn)量(liàng)佔(zhàn)全(quán)球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)近(jìn)90%， 不(bù)僅(jǐn)消(xiāo)化(huà)國(guó)內(nèi)龐(páng)大(dà)需(xū)求(qiú)， 更出口七成(chéng)國內智能手機供應全球市場；中國企業廣泛布局產業鏈中後段， 在部分零組件生產環節和組裝環節佔據主導；

短期來看， 疫情下各國基於國家產業鏈安全考慮， 基(jī)礎(chǔ)製(zhì)造(zào)業(yè)（必需品相關） 或存在回遷可能， 但(dàn)電子產業鏈全球化分工明確， 中國相關廠商經過近40年的演化， 已經具備效率、 成(chéng)本、 供應鏈等顯著優勢，短期外遷對於各國來說並不經濟；另疫情升級或造成(chéng)全球經濟下行， 產業鏈外遷進程短期內可能進一步放緩；

中長期看， 基於近年來的成(chéng)本提升、 關稅上行事實和服務當地的效率需求， 消費電子部分產業鏈及組裝環節存在外遷趨勢， 但(dàn)遷入地需較長時間具備承接能力；

另一方面從中國企業的長期發展看， 受益於工程師紅利， 未來國內的消費電子產業也將主動進行結構化升級和轉型， 5-10年維度國內企業也將更聚焦在更高附加值的產業鏈環節， 將部分低附加值產業主動外遷。

▲蘋(píng)果(guǒ)200大供應商在全球的分布

行業動態

1、蘋(píng)果(guǒ)WWDC2020發(fā)布(bù)自(zì)研(yán)Mac芯片

北京時間6月(yuè)23日凌晨， 蘋(píng)果(guǒ)WWDC2020大會首次在線上舉行， 發(fā)布(bù)自(zì)研(yán)Mac SoC芯片， 標誌着iPhone、 iPad、 Mac三大平臺形成(chéng)完整統一的軟、 硬、 芯生態 ；

開發人員首次無需修改就可以在Mac上使用iOS和iPadOS的應用程序；蘋(píng)果(guǒ)提供全新的Xcode、 Rosetta2等遷移工具；此外， 蘋(píng)果(guǒ)還面向開發者啓動了Quick Start計劃， 開發者可在論壇獲取說明文檔、 示例代碼和優先開發者技術支持（DTS） ， 還能申請硬件開發平臺（DTK， 內置A12Z SoC、 macOS Big Sur開發者beta版系統和Xcode、 Rosetta 2工具） ；

庫克預計年底搭載蘋(píng)果(guǒ)自研芯片的Mac就將落地， 而完成(chéng)對英特爾的替代大概需要2年時間；

迄今爲止， 蘋(píng)果(guǒ)已經推出10代iPhone A系(xì)列(liè)芯片， 將iPhone CPU性能提升100倍， 以及7代iPad產品， 將iPad GPU性能提升1000倍， 蘋(píng)果(guǒ)SoC全球出貨量超過20億。

▲蘋(píng)果(guǒ)自研Mac芯片

▲蘋(píng)果(guǒ)自研iPhone A系(xì)列(liè)芯片

另外，蘋(píng)果(guǒ)宣布五大軟件系統升級， 包括iOS、 iPadOS、 macOS、 watchOS、 tvOS ；

iOS全新升級智能整理功能APP Library、 桌面小組件Widgets、 「畫中畫」 音視頻播放、 Siri語音識別及翻譯、 「小程序」 APP Clips等功能， 此外iPhone成(chéng)爲數碼車鑰匙CarKey， 將會在寶馬上率先應用；

macOS Big Sur界面大面積重新設計， 加入可定製的控制中心， 預裝APP將會適配升級後的蘋(píng)果(guǒ)芯片， 包括要求最高的Final Cut Pro、 Logic Pro等專業軟件；

iPad OS支持Apple pencil文字全局手寫輸入， 手寫內容直接複製粘貼；此外AirPods Pro將新增設備自動切換功能，自動檢測用戶當前正在播放視頻或音頻的設備並與之連接， 還可以通過加速感應器和陀螺儀來監測頭部的位置和運動，從而使得音場一直以人耳爲中心， 製造更加逼真的「影院級體驗」 ；

watch OS添加睡眠監測、 洗手監測、 運動模式識別等功能；

tvOS主(zhǔ)要(yào)用(yòng)於(yú)Apple TV APP， 附加Home APP， 可無縫銜接智能家居， 通過Siri聯動控制家中不同品牌的智能家居 。

2、安卓5G SoC下探至中低端

5~6月(yuè)，高通發布中階5G SoC驍龍768，以及低階5G SoC驍龍690；聯(lián)發(fā)科(kē)發(fā)布(bù)中(zhōng)階(jiē)天(tiān)璣(jī)1000Plus，以及低階天璣820。

▲5月(yuè)5G芯(xīn)片(piàn)匯(huì)總(zǒng)

▲ 5月(yuè)5G芯(xīn)片(piàn)匯(huì)總(zǒng)

▲5GSOC芯片分檔位匯總

3、安卓5月(yuè)新機集中於5G中低端機型

華爲發布暢享Z 、榮耀X10系(xì)列(liè)， vivo發布中端機型IQOO Z1 5G， Redmi發布10X系(xì)列(liè)， realme發布中端 機型X50 Pro 5G玩家版、魅族發布17系(xì)列(liè)旗艦手機 ；

▲5月(yuè)5G新機匯總

▲ 5G機(jī)型(xíng)分(fēn)價(jià)位(wèi)匯(huì)總(zǒng)

智東西認爲， 未來國內手機市場，危機與機遇並存。一方面，雖然還在受疫情影響，但(dàn)5月(yuè)國內手機市場表現優於預期。在(zài)海(hǎi)外(wài)疫(yì)情(qíng)的(de)影(yǐng)響(xiǎng)下(xià)，國際經貿活動受到的衝擊也將繼續，因(yīn)此(cǐ)整(zhěng)體(tǐ)經(jīng)濟(jì)環(huán)境(jìng)，乃至消費者預算依舊處於非常具有挑戰性的環境下，國內市場回歸正增長尚需時日。

積(jī)極(jí)方(fāng)面(miàn)，從全球範圍來看，國內本就是全球5G市場的主力戰場，而目前海外北美、西歐等5G重點發展地區，依(yī)舊(jiù)遭(zāo)受(shòu)較(jiào)爲(wèi)嚴(yán)重(zhòng)的(de)疫(yì)情(qíng)影(yǐng)響(xiǎng)。因此，5G產品資源的投入力度，有望更聚焦於更加穩定的國內市場。

同時，「新基建」概念的再次強調，也無疑將助力國內5G網絡覆蓋的加速推進，對國內5G手機市場的加速發展帶來促進作用。